茅台突破700以后连跌四因北上资金砸盘

2017-11-23

目前对于贵州茅台的估值需要谨慎看待,这个谨慎看待也是分为两个层面,一方面是出于对公司基本面的研究,另一方面则出自于监管层的态度。”11月22日盘后,一位长期跟踪贵州茅台的知名分析师向21世纪经济报道记者坦言。

11月22日,早盘一度飘红的贵州茅台(600519.SH)未能扛住数笔大单的抛压而最终报收于650.52元/股,以3.95%的深度跌幅结束了其当日的交易。其当日成交金额达85.28亿,换手率更是破天荒地突破1%达到1.02%,要知道这对于平均日换手率保持在0.3%左右的贵州茅台而言,在近年来还未有破1%的先例。

在11月22日贵州茅台放量大跌的背后,更是自11月16日贵州茅台发布风险提示公告后收获的第四连跌。自11月16日当日,贵州茅台攀上其股价新高719.96元后,短短4个交易日,其市值便已经蒸发约860亿。

“目前对于贵州茅台的估值需要谨慎看待,这个谨慎看待也是分为两个层面,一方面是出于对公司基本面的研究,另一方面则出自于监管层的态度。”11月22日盘后,一位长期跟踪贵州茅台的知名分析师向21世纪经济报道记者坦言。

随着日前一份来自于上交所对安信证券有关分析师通报批评的发布,贵州茅台的估值问题更加敏感。

在贵州茅台阴跌四日的背后,更有投资其中的大批来自香港市场的“北上资金”的集体“出逃”,其中仅仅11月17日至11月21日三个交易日,通过沪股通卖出贵州茅台的总额便已经超过40亿。

阴跌四日

时间回到11月16日,虽然当日上证指数在经过前两日调整后再度跌破3400点,最终报收3399.25点,但无碍贵州茅台于当日一举突破700元/股并创下719.96元的历史新高,当日其报收719.11元,市值更是突破9000亿大关朝着万亿迈进。

正是贵州茅台——作为两市第一高价股所来的资本聚集效应彻底点燃了众多券商研究机构的热情,随着贵州茅台的股价一个一个突破节点,分析师们将贵州茅台的目标价也随之水涨船高地大幅调高。从年初的400元的目标价到最新已经有券商喊出900元,而更有研报高瞻远瞩地预言贵州茅台“2025年市值有望达到1.85万亿元”。

此刻,资本市场中有关“贵州茅台”的各种资本话题和“段子”也层出不穷。持有者无不“弹冠相庆”,观望踏空者无不“扼腕叹息”。

但就在茅台突破700元高价的当日,风向突变。

11月16日,新华网发表题为《理性看待茅台的股价》一文,在文章中不仅指出“揠苗助长的结果,必然导致不可承受之痛。短视的投机行为将对价值投资形成巨大伤害,茅台需要长期陪伴,才能给出最好的回报”, 更直言“目前中国货币政策稳健中性,金融去杠杆仍如火如荼,市场情绪仍乍暖还寒,股市的箱体格局未有明显突破,一意孤行推动茅台股价高歌猛进,为一己之利,而破坏延续多年的良性格局,是否有竭泽而渔的嫌疑?”

同日晚间,在已经连续上涨了半年多时间,股价从200余元上涨至700余元的贵州茅台也突然发声,称关于公司过高的目标股价及估值均不代表公司态度,希望投资者和消费者理性看待。

11月17日,贵州茅台开始拉开此轮调整的序幕。当日,贵州茅台一度跌幅逼近6%,最终报收于690.25元,值得一提的是,当日换手率便已经达到0.99%,逼近破1%。随后两日,贵州茅台虽然在盘中皆一度翻红,但最终也随着大幅抛单跌出而收于阴跌,20日、21日两日下跌幅度分别为1.61%、0.28%,这两日的换手率依然高企,超过0.7%。

11月20日,晚间,上交所发布《关于安信证券发布贵州茅台研究报告相关事项的通报函》,对安信证券食品饮料首席分析师苏铖的研报给予通报批评,要求其规范发布,避免研报出现夸大、误导性陈述。这一通报函的发布,则更让那些正欲继续助推贵州茅台的分析师们“噤若寒蝉”。

招商证券在安信证券有关“研报门”后率先表态,11月20日稍晚时候,招商证券在其最新研报中呼吁各方全面理性评价贵州茅台及白酒行业。

11月22日,贵州茅台放量大跌,更一举跌破20日均线。

“向投资者提示风险是公司的责任和义务,”11月22日,一位接近于贵州茅台的知情人士向21世纪经济报道记者坦言,“作为两市第一高价股,自然备受监管层关注,涉及到一些异动,监管层自然都会要求公司进行合规处理。”


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